做价投是我此生最正确的选择 我认为，投资就是基于事实的理性生意活动，每次买卖既是价格与价值的交换，同...
我认为，投资就是基于事实的理性生意活动，每次买卖既是价格与价值的交换，同时也是风险和收益的交换。理性的投资者总在价格价值之间比较，同时对潜在风险与可能收益的关系反复权衡，他们很善于打有把握的仗，只在概率赢面对自己十分有利时才会出击，承受自己承受范围内最小的一份风险，以得到包含风险折让的一份合理的回报，这才是可靠收益的来源。价值投资靠谱的原因即在于此，它不鼓励人冒险，只提醒大家在投资中聪明地承担风险，市场是各色人等集体行为，什么人都会遇到，什么事情都会发生，守好自己的钱袋子，不管别人怎么吹得天花乱坠，自己不明白没把握的事千万别干。
在资本市场的险恶江湖上，永远牢记几个字，小心行得万年船。但理解这几个字，对不同的人有不同的难易度。在混迹股市中的前几年里，我是真的很天真，不认为股市赚钱有多难，直到被市场反复教训吃尽了苦头，才明白股市赚钱难难难，股市赚钱它是真的难，难如逆水行舟，难如攀登高山。做价投是我此生最正确的选择，也是股市生存中化难为易变繁为简的一个公开的技巧，但知不易，行更难，知行合一难上难，过程中的各种主客观因素容易把人带偏。
投资必须是理性的，投资的本质是求真务实，既要习得真知，也要探求真相，你要了解市场的真相，你更要了解企业的真相，你还要了解你自己是什么样的人，你的优势专长在哪里，你的不利又在哪儿，你投资的意义何在，是否就是只想赚钱，目的性太强过程中容易走偏。其实，投资是一件非常有人生价值的工作，它的意义不只是钱，它会让人成为更好的自己，当你找到自己的榜样，当你把一切该了解的真相都弄明白了，当你看清这个游戏的全局和本质，你的投资自然就进化了。不过进化谈何容易，除非你痛下决心狠狠逼自己一把。
在价值投资前，我十年多时间在股市中浪费掉了，我的99%的操作都是错误的，难入流的。我对市场有不切实际的幻想，总想玩高抛低吸挣点小钱，利欲熏心低估了风险，更多时侯是情绪冲动下的乱来，高抛低吸退化为追高杀跌乃至火中取栗，为蝇头小利去冒巨大的险，注定自己败得一塌糊涂，最后感觉自己就像一头一直被市场被动牵着绳子在屠宰场跑的待宰羔羊，一次次被捅刀子放血割肉痛不欲生，屡次怀疑自己的股市生涯是不是快到头了。最后终于在一次大坑之后完全淡定下来，痛彻心扉地领悟到价投才是唯一的股市求生之路，要在市场活得久并活得好，就得老老实实做价投。
永远记得格雷厄姆一句话，“我们之所以会在股票投资中遭受惨重的损失，都是因为我们在买股票时忘了问一声，它价值几何？” 这是12年对价值投资最早的开悟，因为这之前的1年，我居然在一只很烂的公司上浪费了一年时间。我的耐心和坚持毫无回报！我的醒悟来得有点慢，前面有十年多不入道，不过最后总算走到正道上。我很感谢价值投资这一派的大师高人，我从他们身上学到很多，我也感谢我走过的那些坑洼之路，它们提醒我，成长途中没有白走的路，每一步都算数。投资中，没有什么是偶然的，投资之道与做人之道是完全相通的，但尽人事，别问前程，投资路上会有属于你的好风景。
成功的投资者对人对己对事对物都非常客观，对待投资更是非常之平常心，他们的格局眼光都异于常人。谁能掌握一家企业的真实运营情况，并且基于这种真实与市场对手们进行明智的交易，他就会稳健地积累财富。价值投资就是干这样的事。价投正是这样的人，他们能有效识别规避各种潜在的风险，所以才能及时把握一些真正有意义的机会。错过在他们那里是常态，在价投的教科书里，赚钱是次要的，风控永远是第一位的，赚钱的前提首先是不赔钱，但明白这句话我可用了好几年，回顾下来，投资之路殊为不易，从步步惊心进退失据，到步步稳赢淡定从容。
投资即是生意，但必须是你懂的生意，不然再赚钱的生意你也不能碰，因为不懂，隐含的生意风险可能无穷大，大到让你承受不起。在现实的实业经营中，因为不懂而导致失败案例比比皆是。在投资实践中何尝不是如此呢，成功的投资是尊重事实基础上的客观理性，是用心谋划稳健经营的自然结果，而失败的投机(资)往往败在先入为主、情绪冲动和漫不经心。
我有一种困惑，以前投机炒股很难赚钱，自己在市场波动中特别不适应。现在做价投内心非常踏实，亏钱可能性倒是很小了，但价投的困难并不比从前少，忍耐波动已是投资常态，追踪公司，特别是逻辑常识化繁为简认识公司发展中的各种各样的事态，这就需要更深一份的功力了，如果没有一定深度的对价值规律和企业运营的长远理解，在看得准的前提下，在持有中能守得住，这对投资人是日常面对的考验。我很欣慰，自己经受住了时间考验。我基本上算是一个价值投资者了，除了一点遗憾，即自己看上并看懂的企业一直非常非常之少。这是我的困窘之处，经常有这种感觉，感觉自己认知非常有限，承受不了较复杂的东西，学习新东西很慢太慢。凭自己有限的经验常识，无法了解很多一直想弄清楚的东西。扩展能力圈对别人总是很容易，对我来讲一直都很难，可能是受巴氏20孔要求限制了吧，过去早年的投机中浪费了太多的孔，留给我的孔不多了，我觉得未来投资生涯中留给我的大的机会，可能用一只手数得过来，如何打下一个孔，什么时侯打，我不知道，但是我明白，几年一遇的机会可遇不可求的，一点也急不得。
这是几年来一直就有的困惑。本来理解的行业就少，而在这少数行业中能理解的公司就更稀少了，是自己太苛刻了，还是自己无知无能最后导致的无力呢，我不知道，如果这样下去，我真有可能重复前几年的路子，什么也看不懂时，不妨暂时退出市场离场观望了，这也是没办法的办法。如果不能在自己的游戏中控制好自己，那不妨暂时停止自己的游戏，千万不要在别人玩得很溜的游戏中争胜逞强。管不住别人，总管得了自己吧，谁让自己能力太有限呢。就说这银行圈子吧，我坦承，我最多理解的公司不会超过两个，能真正让我把真金白银投进去的就更少了，目前为止也就这一个。问题出在哪儿呢。每家银行的年报其实我都会看，有些年报不可谓不靓丽，但不会让我动心，我认为主要归因在我自己，因为自己不懂，表面之下很多东西没法去验证，也只有遗憾放弃了。我错过的机会很多，有些可以讲是改变财富命运的大机会，我少赚了很多钱，但是我也不遗憾，因为我当时机会面前只是发呆，没有采取行动。根本问题是我对那些公司了解不够，不懂的生意上自然很难赚到钱。我的方法一直很笨，即是守在自己有把握的一两棵树下守株待兔。我也考虑过单押一家公司的风险，可怎么能让我学会分散呢，我发现自己根本做不到。
投资是世界最难的工作之一。阿段说，投机容易，投资很难。他说得有道理，为什么我们做投资，而不是投机炒股，因为我们是小资本拥有者，我们不能再赔钱，我们赢得起输不起，我们要严格自律，不可贸然行事。价值投资为什么要留安全边际，我想主要也是因为对事实掌握不充分，不足以支持自己的超前预判，所以要留有余地。我前后在银行投资也有九年了，犯过一些小错，但还算没犯大错，一直走在正道上，一直认为银行投资一直很难，因为好多从业者不按套路出牌，让人敬而远之。我的悟性智力很一般，是一路摸索着才慢慢有点脉络，也不是不想分散，有人能买一下买十几个银行，好像奔行业代言人去的，咱没那本事，从时间精力到能力认知真拿不下这个活儿。投资太难了，能精确做好一家公司就很难，你要投一个行业难度加倍，最难的地方还在如何面对自我，一个人唯一不该忽悠的人其实是自己，你是不是客观理性，没有事实依据，会不会凭空弄一些自己也不信的东西，那也是需要一些胆量的。两个选择最后谁能胜出，我相信自由市场的力量，它是公平的裁判员，会选出真正有竞争实力的胜者。
人们不会相信他们不信的东西，人们更不会从他们不信的东西上赚一分钱。这是千真万确的生活大道理。以事实为镜，在真正做价投的人士圈子里，懂和不懂，可以分成更小的圈层，把不同的人限制在有限的一些细小空间里，大家可以用相同的价投方法在不同领域取得同样成果。那对不入行的外部人士呢，是不是就不公平了，他们的选择会更困难一些。依我经历和观察，好多不信价值投资的人，永远不明白我给他在讲什么东西，即便把价投赚钱的秘方包括具体案例的实操打印出来给他们也没用，他们不相信自己不明白的东西。
股市是个江湖，一些人是明白人，知道自己知道，也知道自己不知道，他还知道如何对待自己不知道的东西，他们还知道自己会死在哪儿，所以他们会避开一些地方和难对付的对手。但是另一些人呢，他们可能什么也不知道，但他们会误以为自己知道一切，想把股市所有的钱都赚到自己口袋里，这些人下场往往不好，死几次都有可能。我了解他们，因为我曾经是其中一员，我死过几次自己也忘了，用九死一生形容自己的投机经历是相对准确的，可惜身边有些失败者一次失败就永远退出了游戏。我是幸运儿，记得最后我亏得一塌糊涂的时侯，我发现自己身边很多像自己一样的人，还在用老一套让自己失败的投机炒股来艰难求生，这是不行的，注定是条不归路。我害怕了，我要改变，我要活下去，不再得过且过，活在市场的阴影中，我要光明正大地活，活出一个有尊严的投资人应有的样子，挣自己一份干干净净的钱，每一块钱都能给自己和信得过的人一个明明白白的交待。我本能地想从坑中爬出来来，我很幸运，努力之后还真的成了一个是从人生底谷反弹起来的进化者，总算走上正路，回顾起来自己也感到不可思议！
我是价投，做价投是我此生最明智的选择，仅次于我信上帝做基督徒，我是做投资的怪人，就像约翰邓普顿。我认为适者生存与信仰可以并存，它们都是个人生活的一部分，让我不断反思学习进步，遇到更好的自己。
