最大回撤和最大回撤率

什么是最大回撤？

简单地说，就是从任一高点到其后续最低点的下跌幅度的最大值。

什么是最大回撤率？

最大回撤率是一个风险控制指标，描述了投资者可能面临的最大亏损。最大回撤率越小越好，越大说明风险越大。

举个例子，一只基金在净值1元时买入，过了几个月上涨到了2元，又过了一个月，下降到了1.5元，那么最大回撤率=(2-1.5)/2=25%，最大回撤=2-1.5=0.5。

最大回撤如何计算呢？

第一步，找到图中的局部高点：有A、C、E、G、I五个点；

第二步，找到局部高点对应的后续最低点，分别是A→F、C→F、E→F、G→H、I→J。注意A对应的后续最低点是F，而不是B，因为F比B点更低。同样，C点的后续低点也是F，而不是D点，因为F比D点更低。

第三步，找出局部高点到后续最低点的最大跌幅，比较之后，显然是C→F的跌幅是最大的，按照定义，最大回撤就是C到F的下跌幅度。

最大回撤率如何计算呢？

第一步，找到图中的局部高点：有A、C、E、G、I五个点；

第二步，找到局部高点对应的后续最低点，分别是A→F、C→F、E→F、G→H、I→J。

第三步，用局部高点到后续最低点的跌幅除以局部高点，得到回撤比率，比较这五个回撤比率，找出最大回撤率，(Price_c - Price_f)/Price_c。

最大回撤一定对应着最大回撤率吗？

不一定。比如，一只股票价格从（A时点）20元跌到（B时点）10元，然后拉升到（C时点）30元，之后又跌到（D时点）19元。从A到D时间范围内的最大回撤是30-19=11，但是最大回撤率是(20-10)/20=50%。