2020-10-26【业绩爆发】：4季度得关注这2个行业啊

最近行情是真的低迷，指数反正就这副鸟样了，还是把焦点放在板块和个股的选择上。上周五跟着同事去一家券商路演了，提问环节有人问到：四季度该配置哪些方向？

这个不能靠猜，答案其实就藏在上市公司的业绩报告里。每次季报公布后，我们都能发现一些处于高景气周期的行业，而这些行业里的公司在接下来一段时间内的表现往往也很好。

比如说一季度不少消费股的业绩都出现了超预期的情况，比如说山西汾酒一季度净利润增长39.36%；酒鬼酒一季度净利润增长32.2%。在一季度疫情这么严重，其它行业增速纷纷下滑的情况下，白酒能取得这么高的增速，绝对超过了整个市场的预期。

而且一季度不只是一家白酒公司业绩好，好几家白酒公司的业绩都很好，可见是整个行业处于景气周期。后面股价的表现也都很好，可以看到不管是酒鬼酒还是山西汾酒，目前股价相比一季报业绩公布时的价格来说都业绩翻倍了。

二季度业绩亮眼的是风电行业，当时行业内的公司业绩集体超预期。东方电缆当时预告2020年上半年实现归母净利润3.65亿元，同比增速约103%；恒润股份当时预告上半年度实现归属于上市公司股东的净利润约为 1.6,2亿-1.92亿，同比增长154.55%到 201.69%。后面股价的走势也很强势。

当时二季报还有景气程度比较高的是跨境电商。不管是直接在国外卖东西的吉宏股份，还是做跨境电商物流的华贸物流半年报业绩增速都在50%以上，整个跨境电商产业链的景气度都很高，主要原因当然是因为疫情影响，国外很多人待在家里，大幅拉动了跨境电商的需求。

那从已经公布的三季报来看，哪些行业景气比较高呢？

1、军工相关产业链

最近公布业绩的公司里有两家引起了我的注意，它们是宏达电子和火炬电子，名字都带电子两字。它们都是做被动电子元器件的，听起来比较复杂，不用搞得很清楚，总之它们的客户都是军工企业。

宏达电子三季度同比增长143%，火炬电子三季度同比增长94%，可见这个行业都处在景气周期里。以下是天风证券知名分析师的分析：“2020 年是“十三五”规划收官年，考虑到 2020 年机械化实现任务，结合十年换装周期时间节点，2020年军品订单集中释放，几乎所有军工需求向好。短期内军改订单补偿效应开始显现，我们汇总“全军武器装备采购信息网”相关信息，2019年全军发布的采购需 求达约 2400 条，发布采购公告约14640 条，全军采购订单需求明显增加，将有力支撑军工产业链业绩增长。”而宏达电子和火炬电子，作为军工产业链的上游，业绩已经开始释放了，所以值得重点关注。

2、汽车相关产业链

汽车行业经过上半年的低迷期后，三季度复苏迹象非常明显。首先是整车，不管是长城还是长安三季度的业绩都非常亮眼。另外汽车产业链上的公司，业绩有得到了体现。比如说锐明技术是做车载监控的，三季度单季净利润增速超过60%。再比如说万里扬是做变速器的，三季度单季净利润也超过了60%。这些都说明整个汽车产业链都处于景气周期值得重点关注。

刚刚蚂蚁公布了发行价格，科创板定价68.8，港股定价80港元，再加上科创板的代码为688688，都是6和8，看来号称自己是科技公司的蚂蚁也有点迷信啊……