国轩高科花絮

中长期来看，全球新能源汽车将在未来五年出现市场井喷，可再生能源发电撬动储能高速增长，全球能源变革将带来一轮巨大的产业机遇。动力电池企业需要储备更大规模的产能，才有机会抢占更大的市场份额。----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------经营战略，2019年电池组产量25.22亿安培，同比增长42.82%，国内动力电池市占率5.5%，排名第三，仅次于宁德时代(50.6%)，比亚迪(17.3%)，磷酸铁锂装机量市占率15.1%，仅次于宁德时代(55.8%)。，成为全球唯一的宁德时代，LG化学，比亚迪等少数仅有的全产业链资源整合能力的电池企业之一，自产一级材料，布局三元前驱体(中冶瑞木)和分裂(合肥星源)，并跨领域布局轻型车(滴滴)，基站储能(华为)，电力储能(国家电网/台塑等)消化成本，综合提升成本竞争力。2017年末推出32131磷酸铁锂圆筒电池打开乘用车应用空间，已经配套宏光MINI，奇瑞eQ等A00级爆款机型，顺利突破北汽EU，长安欧尚X7EV等A级以上飞机，同时携手塔塔，博世加速海外技术输出。公司坚持三元技术开发，已获胜奇瑞，吉利，枫盛，天际线等部分车企目录申报，高镍软包单体能量密度突破307Wh / kg。投资26.47%股份成为第一大股东，并拟募投高镍长度材料和16GWh高镍软包电池容量，实现实现大众管理经验输入，提升综合治理水平，兑现三元技术能力--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------四季度磷酸铁锂行业好的有些超出预期了。前两个月，笔者在做磷酸铁锂1-9月份回顾时，预判2021年LFP产量有望冲击20万吨。从上个月开始，磷酸铁锂供不应求现象越来越明显，产品也开始出现4年来的首次涨价现象，不断的有朋友询问明年20万吨是不是太保守了。正如大家所感受到的，近段时间以来，我们看到随着LFP电池性价比的突显，一些完全没有考虑过的需求逐渐冒了出来，比如电动自行车市场在四季度开始大规模的向LFP转向，又如海外的储能需求在近两个月突然冒出大量订单，明年的需求同比增长可能翻出好几番。多方需求溢出之后，对于2021年的预期值，确实应该上调了。

首先从产量方面来看，12月份数据虽然还未出炉，但主流企业继续保持满产，德方和裕能的新产能投放出一部分，预计当月产量在1.9万吨左右，全年产量可以达到14万吨，同比增长40%以上。如果明年整体维持今年四季度这种势头，月均产量超过2万吨基本上是板上钉钉的事情，年产量25万吨相当保守。从电池厂的生产安排来看，目前相对明确的几家电池厂的需求量如下：

从LFP电池下游需求上来看，明年对LFP电池的主要用量仍然在国内，海外的大规模使用预计要到2022年。尽管如此，测算下来LFP电池的需求量也将达到90Gwh，算上材料库存、电池库存等因素，对应磷酸铁锂材料的需求也要达到25万吨左右。

综合产、供、销三角度来看，明年LFP材料20万吨明显已经打不住，因此，我们上调2021年LFP材料需求预期至25万吨，结合各企业产能来看，明年供应格局将持续紧张。