下一届债王或是机器人？当算法遇上债券交易

导读：对冲基金Cantab Capital正试图编写程序以复制人类交易员的最佳行为特征，用算法和数据打造“债王”。

今年3月1日华尔街“老债王”比尔·格罗斯正式退休，不过未来的债王可能将由机器人取代。

英国金融时报近日报道，一家总部位于剑桥的对冲基金Cantab Capital正试图编写程序以复制人类交易员的最佳行为特征，用算法和数据打造下一代“债王”。

Cantab Capital的算法取名为“Gekko”，命名灵感来自于电影《华尔街》的经典角色Gordon Gekko。运行中，该算法给出指令并用清晰的句子发给交易员，不过仍需要人类交易员复制句子、粘贴到与银行之间的实时聊天窗口中。

Cantab Capital由Ewan Kirk于2006年创立，专注于将科学与前沿技术相结合，2016年10月被全球资产管理集团GAM收购。

尽管算法拥有诸多优势，不过与股票交易不同，债券交易量要小得多，成本也要高得多，这可能会让它在实际操作中难以利用。

此外，算法究竟是否能带来可观的超额收益，也需要进一步验证。

去年10月的一则数据对比显示，Eurekahedge AI对冲基金指数（一个专门追踪13家在投资决策中利用了机器学习的对冲基金回报率的指数）过去五年的年均回报仅为7%，同期标普500指数的年均回报则为13%。

另外，潜在风险也不容忽视，比如容易放大市场波动，会给金融市场带来新的风险。尤其是如今大约有85%的交易都来自算法交易，创造了空前庞大的交易规模。

比如去年年末美股暴跌，不少分析师认为程序交易是踩踏卖出的重要原因。摩根大通全球衍生品和量化交易首席Marko Kolanovic就指出，年末的抛售完全是技术性的。

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