关于2021年行情，一个非常重要的观点

今天内资又开始拖后腿了，整体上看，本周市场还算平稳。但市场冰火两重天的情况还是比较严重，科技高开低走，汽车板块再次大涨，资源逐步抬高底部。

关于资源股最近提的比较多，我们看看，招商证券的观点：

招商证券研报指出，美元指数存在16至18年时长的周期， 并且具有金融周期的属性。在美联储无限量量化宽松货币政策的推动下，从2020年开始，美元将进入一个近9年的弱势周期。美元弱，大宗商品走强。判断从2020年开始，我们将迎来一个9年的商品牛市，这中间伴随库存周期的调整，商品价格会有起起落落，但是价格的高点有望逐级上升。

9年的商品牛市，这个观点很大胆了。

老庄看不到那么远，但从最近资源板块的资金流入情况看，这次很能是反转了。

从市场整体板块结构看，科技股目前还在走估值回归，消费股整体在高位。

目前只有周期股，从历史上来看，还在一个相对底部。我们看，最近有色，煤炭，涨了不少。但大家打开月线图看，其实位置并不高。

我们看有色金属这张图， 2007年一波大牛市，然后是2014年，如果下一牛市周期是2021年的话，中间每一波牛熊跨度刚好是7年。由于2014年，有色金属整体跑输指数，实际上，资源上一波牛市，至今已经过了14年。

我们再来看看，资源牛市启动的契机。

上一轮资源牛市启动的背景是，2006年，人民币对美元脱钩股东汇率，人民币从之前固定汇率8，一路升值到6.8。

而一轮，由于疫情，美元开始无限量供应，通俗点说，美元贬值，意味需要花更多的钱去购买大宗商品。市场上巨量的美元涌入商品市场。由于咱们是疫情控制最好的国家，人民币升值，又刺激全球资本加速流入中国资本市场。

最近随着人民币的升值，外资买入力度明显加大，其实大部分都是流向资源板块。

从以上逻辑看，资源股的牛市会不会持续9年对我们来说太遥远了，但明年，大家做板块配置，资源应该是算是必配品种了。

或者说一切与涨价有关的方向，都会受益这波美元贬值，人民币升值的资本大浪潮。

借此，我们回顾一下今年年初给的创业板局部牛市的观点。大家可以回看文章，时间是2月5号。

2月6日，又做了观点补充:

我们来看看结果：截至今天创50的年度涨幅是75%，而沪指的涨幅是11.3%。而今年的超级大牛股，13倍英科医疗，5倍阳光电源，都是出自创业板成分股。

有时候，站对队伍，真的比努力更重要。

2021，会不是全面牛市，目前还看不出苗头，但周期股出牛股的概率大。2021如果仍然是结构性牛市，那么2020年取得超额收益的创业板受大概率，要跑输平均。

今天的观点，很重要，这篇同样可以收藏，明年年底咱们再回顾。

大家周末愉快！

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