江恩：是股票技术分析的鼻祖还是洞悉人性的大师49

狮爷的第49篇文章

前段日子写了一篇关于利弗莫尔的投资智慧，

这篇文章反响还是挺好的，利弗莫尔给我们投资带来了很多好的启发，

今天继续和大家分享一下和利弗莫尔同一时间，同一时代的一位大师，

也是19世纪末，二十世纪初，投机时代的标志性人物，威廉江恩。

直到今天，市场上依然有很多的“老师”在讲，江恩理论，

在中国这个市场上面，诸多的股民还是喜欢用技术分析的方法，

无论是自媒体还是电视上的股评，讲技术分析的，

他们所讲的并没有超过一百年前的

威廉江恩所使用的范畴，可见威廉江恩在金融市场的重要性。

当然在以后的时间里，

我也会写文章或者视频系统给大家讲一讲，江恩技术分析的精髓

江恩的技术策略

说江恩是股票技术分析的开山立派之人，

绝对是技术分析的鼻祖人物，我也讲过，更用过江恩的技术策略，

江恩的曾经一次辉煌战绩是在1909年的时候，

在当时的著名某杂志的监督下，他在25个交易日里面，

进行了高达286次的交易，其中264次是正确的，

并且是获利的，只有22次是亏损的，胜算高达92.3%

而他的资本增加了10倍，

但是请记住，江恩不仅仅是短线交易的大师，

他和利弗莫尔一样也曾经准确的预料到了1929年的股市大崩盘，

他的交易思想是来自一个信念，

太阳底下没有新鲜事，过去是这样，将来也是这样，

如果能从中找到这些规律，自然就能在，某种程度上找到先机，

抓到机会，赚到利润。

我们现在在金融市场的经常听到的听到的词，

比如阻力位，比如分割比例，江恩线，循环利润，回调法则等等

江恩通过对，数学，几何学，宗教，天文学等，综合运用建立独特分析方法

他认为股票也好，期货也好，都存在着宇宙的规律，

以及自然法则，市场价格趋势看似杂乱，

但是可以通过数学方法，进行预测。

但是这些名词看似是复杂的，但是我们把这些名词，

剖析来看，其实并没有那么复杂。

我们通过一个案例来详细的

了解一下江恩在操作股票上面的给我们带来哪些启示

在找案例的过程中，只找到了当时操作可口可乐的一个案例

时间是在1947年8月份的时候，现在已经找不到相关的走势图了。

当时百事可乐的股价是30块4毛5，

而这个股价是从40块跌下来的。

当时的威廉·江恩说，现在这支股票的价格在不断地下移，

所以说明股价的总体走势是在下降的。

所以他判断，既然向下的趋势在形成，

那么这个股票的价格还会继续下行。

于是他在32块左右的价位就卖空了百事可乐。

但是这个事情到这里没有结束，

江恩他自己认为世界上没有绝对正确的判断，

所以自己为了防止自己的判断出错，造成巨大损失，

他在35块左右又设置了一个止损位，

也就是说万一百事可乐的走势不降，

反而涨，他立马止损，这样亏了3块钱，

也就是亏30%，这一单交易我就认错了。

到了1948年的时候，

百事可乐的股票走势果真如江恩所料，

它的股价掉到了20块，这比前一个40块的高位下降了50%。

趋势形成之后可能长达一年以上。

在江恩的交易体系中，

50%是一个非常重要的点位，

也就是所谓的支撑点位。如果一个股票的下行突破了50%这个点位，

就意味着下行的趋势还要扩大下去。所以这个时候，

你应该继续放空。但是同样地，你永远要记得设置一个止损位，

你可以在21到22左右设置一个止损的点位。

万一它反弹的话，你也会把亏损在10%左右。

那么如果股价继续下跌，跌到一定的位置，

比如高位的25%以下，在这个例子里面就是10块以下时，

而且这个价格会在某一个位置出现很久的盘整，

那这就意味着这个股票在这个价位上获得了很强的支撑力，

这个时候可以反向操作的时候就到了。

时间到了1948年12月，百事可乐的股价跌到了7块5的价位，

然后在这个价位上盘整了很久的时间，这其实就是显示回弹迹象，

可以入手建仓了。果然，百事可乐的价格逐渐从7块5回调到了10块。

刚才用百事可乐的例子说的是做空的策略。那做多的策略也遵循着类似的原则。

当一个股票的价格上涨突破50%的点位，

甚至100%的点位的时候，就意味着涨势确立，

还会继续往上涨。所以 你应该勇敢地放量补仓。

再接下来等股价突破100%的阻力位的时候，

你应该持有一段时间，获取更多的利润。

当然，同样的道理，在做多建仓的同时，

你也不要忘记设置止损位，以防止自己的判断出错，

或者说市场有一个突如其来的变化，导致自己的胜利果实完全地被轻视。

我们发现，威廉·江恩的技术分析里有一个非常重要的指标，

就是刚才说的阻力位。江恩认为，50%和100%是最重要的两个阻力位。

不管是往上还是往下，一个股票的价格走势会在这些点位的左右盘旋。

那么如果突破了这些点位，那就意味着向上或者向下的趋势还要持续一段时间。

聊一聊通过江恩操作的股票能看到那些操作原则：

第一点：把握住投资者的情绪

江恩提出的，阻力位，阴线，阳线，趋势分析等一大堆当时的名词，

放到现在金融学的理论是有着密切联系的，

现在的行为金融为江恩的操作提供了很多的理论支持

江恩那个年代产生的名词，其实背后是人性

在当时他操作股票的时候，为什么涨到50%就会产生阻力位呢，

我们现在设身处地的想一想，前期低位建仓的筹码，

看到涨幅这么多了，很多人会产生卖出，把盈利放到手里，

当然市场还是有人认为，涨幅这么多了，应该还会继续涨，

所以在这个位置产生了震荡，如果这个点位继续被突破，

那么市场持币的投资者就会

继续买入，直到下一个点位100%，一直依次类推

继续突破继续涨，因为大家的信念是一致的 ，

投资者的情绪容易被激发起来

但是我们也要记住

以前曾经一篇文章讲到，利弗莫尔的交易原则，

如果大家信念都是一致的，那么会出现没有新的资金入场，

所以趋势反转的可能性也在增大，这个时候应该是离场，或者做空的

江恩的这套方法，为什么在A股是大放异彩的，

因为散户的情绪容易是被煽动，

价格是容易受到投资者的情绪影响的

我们我们开头的标题讲到了，与其说江恩是技术分析的鼻祖，

不如说，江恩是洞悉人性的大师

讲讲江恩的第二原则

止损的原则，

江恩大师，不止对于人性有着准确的把控，

还有一点他在一直强调的，止损的原则

投资交易原则，安全第一，活着最为重要

以后我们大家在投资操作股票的时候，一定要记住，

设置止损线，这是最必要的

可以说江恩的这一点原则，被我发挥的淋漓尽致，

每次开仓完毕后，第一个动作，就是设置我的止损，永远不要让本金损失10%

做投资的人尤其是单身的男人，都有着过度的自信，

这一点金融行为学以后我在慢慢的讲到

但是今天我们要明白一点，要敬畏市场，同样止损也是为了保护我们自己

第三点：江恩的保守投资原则

江恩 虽然做短线很厉害，但是江恩提倡，千万不要过度的交易

也不要轻易的改变立场，以及分散投资的原则

这一点警醒我们自己，我们在投资过程中，一年也就仅仅有几次机会而已，

甚至都没有机会，如果我们频繁交易，

那么我们失手的概率也是非常大的，同时，佣金也在侵蚀你的本金和利润

利弗莫尔的交易原则也有着跟江恩大师的原则，是有着相通的地方的，比如

利弗莫尔曾经说过一句话，我从没有因为我的观点而赚过钱，

相反，我总是因为我的不动而赚钱，

要以静制动，不要频繁的交易

通过两位大师的智慧，我们发现，赚钱的方法都是相同的

第三点：不要轻易的改变自己的立场

讲一个自己的例子，亲戚朋友也好，身边知道我做投资的也好，

他们不问我赚钱的方法，而更多的问我有没有什么内幕消息

中国的投资者到现在为止依然缺少系统的知识，包含技术面的和基本面的

但是他们特别容易受到身边人的影响，某些人的一句话，就会进场和出场，

造成了很大的亏损，当我们持有一支股票的时候，

没有明确的出场信号，我们一定不要轻易的离场，

在持续下跌的过程中也不要轻易的进场

按着江恩理论来说，你只有跟随市场的波浪才能赚钱

第五点：多元化的投资（分散投资）

中国有句古话，不要把鸡蛋放到一个篮子里，

江恩认为，任何一次的交易金额都不要超过本金的百分之10

如果还要严格的执行江恩所说的10%止损，那么即使你失败了，

对你的损失也能控制在百分之1以下，对于整个本金来说，是不会受到太大影响的

大师都谨慎，何况我们这些普通的投资者了，

在实际操作的过程中，我们要保卫自己的成果，

才能积少成多，长期看才能持续盈利的

江恩作为神一般的男人，凭借资金的技术分析操作手法，

纵横金融市场几十年，但是晚年的时光里，

却经常发生错误，最终亏损的寥寥无几，

那么江恩的失败，又给我们带来什么样的启示呢？

无论是江恩也好，利弗莫尔也罢，他们出生的年代是一样的，

那时候的股市监管松弛，短线操作，题材炒作亦是那个时代的常态，

所以，在那个时代，投资者都是有着自己的一套交易逻辑的，而江恩，利弗莫尔

都是准确的把握了这一套的规律。

但是当江恩操作完百事以后，美国的金融业监管为之大变，

江恩在没有完全跟随这一时代的转变，

他所认为的太阳底下没有新鲜事，历史的规律永远会不断的重现，

但是在一个市场真正发生结构性的转变后，这个规律就变掉了。

其实无论是大师也好，还是普通人的我们也罢，

任何人的成功，是时代的成功，我们真正能做的是把握一个时代大势的转折

明天继续填坑，趋势交易速成的第五篇。

* 作者简介：狮爷 光头的中年人，专业的分析师，资深的投资者，喜欢喝啤酒，炸金花，翻过高山，下过大海，也曾经穿过人山人海，如今，只想用文字/视频陪伴你们.