期货市场系统

1）考夫曼的适应性方法。

考夫曼警告说，他的基本趋势跟踪系统不应该与一个完整的策略相混淆。他只是将它作为一种方法提出来，在入市或退出的选择中没有任何奥妙之处。

适应性移动平均在第9章里是作为一个基本的入市技巧介绍的。在移动平均以超过预先设定的过滤量的速度增长时，就以多头入市；在其以超过预先设定的过滤量的速度下降时，就以空头入市。

考夫曼评论说：每当效率超过某一预定的水平时，就应该实现利润。例如，他说一个很高的效率比值是不可持续的，一旦达到较高的比值，他就会快速下降。因此，考夫曼有两个基本的退出信号：1.当适应性移动平均在相反的方向上出现变化时（也许是当它在相反的方向超过某一个门槛值时）；2.当平均效率达到一个非常高的值，比如0.8时。

我认为适应性退出策略要比其他任何形式的退出策略更有潜力。我的一些客户就开发了随市场上升的退出策略，在他移动时给头寸留有很大的余地。然而，一旦市场开始转向，这些退出策略就可以让你退出市场。他们令人难以置信地富有创造力但又很简单。在市场恢复趋势时，其基本趋势跟踪系统又会让他们马上返回市场。我强烈建议你在系统开发的这一领域花费大量的时间。

2）加拉赫的基本面交易

加拉赫的系统是让你在以下情况下进入市场：在基本面条件具备时以及当市场出现一个10天的新高时（一个10天的管道突破）。他使用的系统一般是一个反转系统，因此，该系统总是在市场中。基本上是在10天的最低见被打破（一个10天的管道突破）时清仓。但是加拉赫并没有把它作为一个反转系统使用。

记住，加拉赫只按照市场中基本关系的方向建立头寸。因此，除非市场的基本面关系发生了剧烈的变化，否则他只会在一个10天的最低价出现时退出一个多头（不会反转它），同时只会在一个10天的最高价出现时退出一个空头（不会反转它）。这是一个非常简单的退出策略。不会造成很多麻烦。但是。我的揣测是，该系统可以利用更成熟的退出策略而大大改进。

3）肯罗伯茨的1-2-3方法。

肯罗伯茨的利润实现方法，在我看来是非常主观的，它相当于一个盘整跟踪停价方法。如果罗伯茨的方法是正确的，而且市场进入了长期的移动，那么他只是建议你提高停价，新的盘整点一经形成就会将你的停价置于它之下（或之上）。

这是在20世纪70年代一个非常有效的传统的趋势跟踪方法。其主要缺点是可能返还大量的利润。它现在依然有效，但是这一方法如果与本章所讨论的很多退出策略结合起来运用也许会更有效，其中我特别推荐多元退出策略。

感谢阅读关注，这是你读的第6本书的第236篇