减隔震概念

5月21日，云南大理州漾濞县（北纬25.67度，东经99.87度）发生6.4级地震，震源深度8公里。5月22日，青海果洛州玛多县（北纬34.59度，东经98.34度）发生7.4级地震，震源深度17千米。

灾难无情，减隔震产业的大发展迫在眉睫。减隔震是指通过隔震器将基础和上部结构隔离（隔震）或通过消能设备（减震）以降低地震作用的技术。

此前，2021年5月12日，国务院常务会议通过《建设工程抗震管理条例（草案）》（以下简称《条例》）。

根据《条例（征求意见稿）》，“位于高烈度设防地区、地震重点监视防御区的新建学校、幼儿园、医院、养老机构、应急指挥中心、应急避难场所等公共建筑应当采用隔震减震技术，保证发生本区域设防地震时不丧失建筑功能”。

2021年新建公共建筑理论的减隔震市场空间为231亿元，相较当前20亿市场将大幅提升十倍以上。

参考云南经验，且考虑到设计与施工的时间差，立法自出台至建筑开始规模进行减隔震施工约一年至一年半，至完全落地约三至四年，预计2021-2025年市场规模分别为44、75、187、252、327亿元。

但上述仅考虑立法后的新建公共建筑形成的市场空间，民用住宅的远景更是打开了市场空间上限。

5月20日，住建部官网公告了近期发布的国家标准《建筑隔震设计标准》（以下简称《标准》），将于2021年9月1日起实施，为《条例》中“部分地区及建筑强制采用减隔震”的具体实施提供了标准规范。

原先我国建筑抗震目标为“小震不坏，中震可修，大震不倒”，现在采用隔震设计时的抗震目标提升至“中震不坏，大震可修”，体现了我国对防震减灾的重视力度加强，为未来可能的全体建筑抗震目标提升提供了前瞻指引。

政策驱动下，建筑减隔震是典型的朝阳产业，成长空间巨大，但目前内部竞争者不多。在市场快速扩容、短期产能不足的情形下，具备先发优势的龙头有望受益。

建议关注：

震安科技：国内唯一一家专攻减隔震市场的龙头公司，积累了北京大兴机场、通州城市副中心等代表性作品和大量的项目数据，以建筑数量计市占率30%+（以收入口径计市占率更高）。IPO项目（位于云南）和可转债项目（位于唐山）将新增三倍产能，显著受益于市场快速扩容。

科顺股份：拟全资收购丰泽股份。丰泽股份是为铁路、公路、建筑、水利等重大工程提供减隔震、止排水技术方案的提供商。若得到科顺的市政及大地产商的合作资源加持，丰泽股份建筑减隔震业务发展空间将被打开。

参考研报：

《长江证券-建材行业：立法与隔震国标相继落地，减隔震市场启航》

《太平洋证券-建筑产品行业<建设工程抗震管理条例（征求意见稿）>要点梳理：依“法”治“震”，减隔震行业迎来四大变革》

《长江证券-建材行业减隔震：被忽视的优质赛道》