好行业好公司之伊利股份分析 伊利股份主营业务为液态乳、奶粉及奶制品、冷饮，分别占总营收比例82%、1...

伊利股份主营业务为液态乳、奶粉及奶制品、冷饮，分别占总营收比例82%、11%、6%，毛利率分别为35%、48%、46%，利润占比分别为77%、14%、7%，同比2018年的增速分别为15%、22%、12%，整体营业额2019年较2018年增速为13.4%，可以看到奶粉及奶制品对业绩的拉动力还是很大的。

主营产品基本上都是快消品，其中液态乳、冷饮都强依赖线下的销售渠道，奶粉及奶制品线上线下场景差别不是很大。主营产品的品种非常的多，根据不同的客群会提供不同的细分产品。

目前，伊利应该是国内健康饮品的龙头老大，品牌优势非常明显，占领了用户的心智，有一定的溢价权，但是用户对其不是强依赖，当价格高到一定程度，用户转移的门槛不会很大。

当前市场占有率来看，液态奶方面，伊利市场占有率32%，伊利和蒙牛CR2占有率为61%，市场集中度已趋向饱和。国内奶粉行业，国产市场占有率在43%左右，伊利占有率在8%左右不到10%，市场空间还是很大。以30%的市场占有率目标看，年增长率20%计算，还能增长6年。也就是在这6年内必须要找到新的增长点，否则伊利将进入个位数的低增长时代。

整体上看，现有产品只有在奶粉细分行业可以在拓展市场提升用户数量、服务频次上推动。另外拓展国际市场，创新其他业务增长点的产品也是迫在眉睫的事了。

伊利品牌优势巨大，已经为其带来了一定的溢价，而且现在还在花费巨大的费用进行营销，品牌上已经是国内健康饮品第一品牌。销售渠道也不用说，渗透率也非常高。

奶制品门槛也越来越高，估计圈子里也就这几家能玩上了。

在竞争对手方面，伊利和蒙牛这两家公司，除了在品牌和市场营销方面有些不同外，真的很难比较谁比谁更强一点，没有哪一家有特别独一无二的优势。

从整个行业来看，健康饮品行业肯定是符合未来消费升级趋势的行业。