【周末策略】碳中和——本周最强概念股

大盘震荡下跌

回顾上周大盘走势，市场进行大幅调整，在连续缩量的背景下呈现先大幅下跌然后在震荡中缓慢反弹的走势。三大指数总体较弱，呈现缩量震荡下跌现象。上证指数下跌2.08%，深证成指下跌4.34%，创业板指数下跌5%。本轮调整主要是由于A股核心资产的白马龙头股票大幅杀跌，由于龙头公司市值较大，在股指中的权重较高，导致股指整体呈现震荡向下态势。其主要原因是前期龙头公司股价上涨迅猛导致短期估值过高，春节之后市场对于流动性收紧的预期升温，获利丰厚的投资者兑现收益所导致的。因此，北向资金本周大幅度调仓，卖出抱团白马股，主要配置银行保险等防御性板块。

本周北向资金净卖出个股排行

资料来源：东方财富

本周北向资金增持行业板块排行

资料来源：东方财富

碳中和连续爆发

板块方面，碳中和”概念堪称本周最强主线，电力板块掀涨停潮，环保、水泥、电解铝等多个细分子行业表现活跃。周一是核电股掀涨停潮；周二是光伏建设一体化概念股掀起涨停潮；周三是煤炭板块领涨；周四全线爆发，以有色铝、水泥等板块领涨；周五再次全线爆发，以电力、环保股掀起涨停潮。碳中和背后的逻辑主要有两个：1）万物皆可碳中和，不断有行业政策来刺激主题持续活跃。如近期的消息称拥有良好碳排放数据基础的水泥、电解铝行业将可能优先纳入全国碳交易市场。除电力已纳入外，石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸、航空剩余七大行业，将在“顺利对接、平稳过渡”的基调下逐步纳入全国碳市场2）碳中和与人们生活息息相关，如去年新能源汽车、光伏、白酒等大题材也都是与人们生活息息相关的。

市场存在止跌迹象，或迎来反弹

展望未来，市场当前已有止跌迹象，虽说时间上仍需等待，但个股短期调整的空间已经是较为充分的了，某些头部白马股的估值压缩也已经到了一定程度，具备资金重新关注的可能。目前市场来看，3月9日以来的反弹有所延续，这说明指数系统性的调整可能已经步入尾声，虽然个股仍有可能反复，不过总体来说系统性大跌的可能性已经不大，部分资金突破阻力较小的顺周期，碳中和品种具备更多的弹性机会。

对于目前的市场，在经济加速复苏支撑以及流动性相对稳定下，市场向好的本质没有发生改变。从短期来看，无论是好公司还是差公司都可能出现价格的波动，但从长期来看，好的公司如白马股依旧是人们首选的标的，因为它的业绩持续增长能力以及股权的稀缺性，所以长期来看投资价值是非常突出的。

我们后续投资方向主要有：1、金融股，其中重点跟踪银行。复苏后期银行业绩改善，资产质量提升，再加上流动性收紧导致资金转向低估值洼地避险，所以相对低估值的金融板块可能会吸引更多的机构资金；2、部分周期股，比如有色等，一季报因为基数效应以及商品涨价等，业绩有望有出彩表现。3、碳中和概念，我们还是看好该概念行情的延续，毕竟这是近期政策层面的最大指导方向，且具备逻辑层面的合理性，像钢铁、新能源汽车等是较好的关注对象。

风险提示：

观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。