深度解读迄今预测价值最好的交易策略指标：艾略特波浪理论
尽管距今发展及运用已超过90个年头，在技术分析领域，艾略特波浪理论（Elliott Waves Theory）仍被认为是一种更合适且广泛的交易方法，也是预测金融市场行为的最佳交易理论之一。它需要花费一点时间来学习以及正确地运用。
艾略特波浪理论涵盖了许多的“子主题”，没有一篇文章能够足以论述或解决该理论的所有重要组成部分。出于分享及交流的目的，我们将专注艾略特波浪中的一个核心主题，以此更好地帮助交易者了解整体结构内不同的波浪的特征。
什么是“艾略特波浪理论”？
艾略特波浪理论是由拉尔夫·艾略特（Ralph Elliott）于1930年开始创立并不断完善发展，他根据股市的走势建立了以他的名字命名的理论。艾略特认为，市场就是人类行为的总和。该理论描述了市场中价格变动的性质以及大众心理作为所有价格行为背后潜在的推动力。
艾略特波浪理论根植于技术分析，但与市场上其他的许多技术方法不同，该理论对价格变动提供了更深入的解释。在艾略特波浪理论中，价格变动被标记为可以被分析并用作预测未来价格变动的工具，即波浪。
艾略特波浪理论表明，任何自由交易、流动性强的金融市场价格变动都会产生在所有趋势水平上看到的模式。这些形态由两大类组成，即动力浪和调整浪。动力浪向大趋势的方向移动，而修正浪则与大趋势相反，从而回撤其前一条价格腿（Leg）的部分。
在这里需要提到的是，尽管拉尔夫·艾略特创立并发展了波浪理论备受赞誉，但多年以来，著名的技术分析师Robert Prechter推动并完善了艾略特波浪理论。1970年代，他与AJ Frost合著了一本名为《波浪原理 — 市场行为的关键》（Elliott Wave Principle - Key To Market Behavior）的书籍，该书被认为是关于艾略特波浪理论所有东西的“圣经”，Prechter本人也被称为“艾略特波浪研判的世界领袖”。
艾略特波浪理论的关键点之一是市场分形性质的概念。这就是说价格模式在所有时间频率都是一遍又一遍地重复。这也是波浪理论中的“时间循环法则”，它是该理论中的重要组成部分。分析师和交易员都需要了解这一理论，如此才能在市场中成功地理解和应用该理论。
艾略特波浪的特征
正如我们之前所说的，艾略特波浪理论主要基于“市场中的所有价格变动都是由大众心理驱动的”这个观点。这在价格图表上会留下一定的印迹，精明的交易者可以学会识别并从中获利。在艾略特波浪理论下，有两种类型的价格发展，第一个是与更大趋势一致的价格变动或波动，这种价格变动我们称之为“动力浪”。第二个是那些价格变动与更大趋势相反的波浪，我们称之为“修正浪”。
根据整体结构中的形式和设置，动力浪可以进一步分为推动浪或对角浪。推动浪是最常见的动力浪形式。修正浪通常分为扁平结构、锯齿结构、三角形结构或双重或三重组合。
整个艾略特波浪序列的基本形式由构成动力浪的5个波浪组成，它们标记为1-5浪。在动力序列中第5浪完成后，市场将发展为与该动力浪序列相反的3浪回撤。此回撤动作由标记为A、B和C的三个波浪组成。我们将在下面深入研究每一个波浪的特征和特性。
许多研究艾略特波浪理论的分析师和交易员发现，学习该理论的所有规则和细微差别是相当具有挑战性的，往往在他们完全领会其强大的预测价值之前就已放弃。尽管波浪理论中有很多细微差别，但规则本身非常简单明了。事实上，与波浪理论相关的只有三个牢不可破的规则。
- 规则1：第2浪回撤不能超过第1浪的100%；
- 规则2：第4浪不会与第1浪重叠；
- 规则3：在第1浪、第3浪以及第5浪中，第3浪不可能是最短的。
一旦对上述波浪规则有了很好的理解，你就可以开始将这些规则运用在交易实战之中。
艾略特波浪 1 特性
我们将在上涨背景之下来探讨波浪的特性。
第1浪被认为是启动浪，这意味着开始了波浪的“推动序列”。在一个长期承压下跌之后，第1浪开始了反弹走高。在第1浪开始时，市场情绪仍处于非常悲观之中，同时基本面和经济新闻也是负面的。随着第1浪的走高，市场中多数人认为这种价格走势只是下跌中的反弹，许多投资者和交易员认为第1浪是建立新空头头寸或增加现有空头头寸的好机会。
在整个艾略特波浪结构中，第1浪通常是预测最少的波浪。换句话说，就是真的没有办法知道这一反弹会持续多久。然而，在某一个时点，随着达到价格触及某个摆动高点，第1浪宣告结束，价格将再次开始掉头下跌。
艾略特波浪 2 特性
第1浪完成后，在艾略特波浪序列中的下一浪将是第2浪。第2浪将与第1浪相反，且第1浪的大部分将被回撤。通常，第2浪会通过50%回撤位、61%回撤位或78%回撤位来回撤第1浪。在第2浪期间，投资者和交易员开始再次确信价格下跌趋势仍在继续。然而，市场将无法跌破第1浪的低点。请记住，艾略特波浪理论中牢不可破的规制之一，即第2浪不可能回落到第1浪的起点以下。
这个时候，熟悉波浪理论的交易者将开始认识到这种模式并开始确定市场多头方向。然而，大多数交易者将继续增加空头头寸并保持看跌观点。在第2浪低点结束时的市场情绪通常比第1浪开始时更为悲观。
大多数交易者根本没有为市场的最终转变做好准备，这将开始导致价格走高。但是，那些个认识到市场极端悲观情绪和超卖状况的交易者将获得丰厚回报。一旦所有的空头平仓出局，市场将只能反弹走高。
第2浪通常呈现锯齿形修正或平坦修正的形式。如前所述，在任何一种情况下，回撤都将是相当深。此外，由于第2浪是一个修正结构，它将发展为由3个浪组成的ABC模式。
艾略特波浪 3 特性
让我们来看看第3浪的特性。艾略特波浪理论的主要权威推动者罗伯特·普雷希特（Robert Prechter）指出，第3令人惊叹。第3浪提供了最大的获利潜力，因为它通常是整个艾略特波浪结构中最大和最强的波浪。
第3浪阶段的交易者心理通常是日益乐观的。第2浪已经结束，第3浪开始走高，市场环境开始好转。尽管在第3浪的早期阶段许多较早的空头持有者仍“顽强抵抗”，但对大多数交易者来说，趋势已经发生转变，而且越来越明显，市场准备走高。
在突破第1浪的波动高点后，随着越来越多的交易者认识到看涨情绪，并开始持有多头头寸，价格将开始加速上涨。此外，许多空头将在第1浪波动高点出发止损，这将进一步推动价格上涨。
第3浪时应该迅速行动。也就是说，交易者需要尽快顺势而为，以更好地利用第3浪特有的爆发性走势。那些等待回调或回撤进入的人通常会错过整个走势，因为第3浪很少会出现回撤走势，就算出现也是非常的短暂。
从第2浪的终点开始测算，第3浪的长度通常是第1浪的1.618倍。第二种最常见的测算方式是，从第2浪末端开始测算，第3浪长度是第1浪的2.618倍。艾略特波浪理论原理中的一项指导原则是，在脉冲序列的浪1、浪3和浪5中，将有一个扩展浪比其他两个大很多。在多数情况下，第3浪将是扩展浪。
艾略特波浪 4 特性
第4浪将跟随第3浪，并将回撤第3浪的一部分。通常，第4浪将出现较浅的回撤，并在第3浪的38%或50%终止。由于第3浪通常是整个波浪序列中最长的浪，我们可以预期第4浪在百分比上步入第2浪激进。
此外，我们需要牢记第4浪期间艾略特波浪理论中的核心规则之一。也就是说，第4浪不会与第1浪重叠。如果发生重叠，那么你需要重新标记浪数，因为这是一个牢不可破的规则。
第4浪通常被视为获利回吐浪。因为那些在第3浪早期进入趋势的交易者坐拥可观的利润，其中许多交易者将开始清算头寸并锁定利润。
如此，价格将产生横向的波动，这种波动本质上是持续的。第4浪也因此通常呈现三角形的形式。然而，第4浪也可以是平坦的形态，有时也会形成锯齿形或其他某种组合形态。
无论如何，我们可以预期第4浪会在很长一段时间内发生。价格走势通常出现区间波动，价格在没有任何明确方向的情况下来回移动。通常，当你对自己在整个艾略特波浪市场周期中的位置感到困惑时，这种情况一般处在第4浪周期之中。
一般而言，那些在第1浪和第3浪价格变动中获利的趋势交易者会在第4浪的价格期间回吐部分利润。这是因为第4浪带来了震荡的价格走势，通常会在市场的任何一方（上涨或下跌）发生虚假突破。交易者在第4浪期间建立新头寸时需要非常小心，因为在没有方向的市场环境之下更容易亏钱。
艾略特波浪 5 特性
第5浪是艾略特波浪脉冲序列中的最后一步。它整体趋势的方向移动，类似第1浪和第3浪。在第5浪的发展过程中，市场情绪及基本面消息主要是积极利好的，几乎每个人都看涨。第5浪通常被认为是“散户的浪潮”，因为正是在这段时间里，大多数散户投资者开始涌入市场，推动价格走高，往往达到极端估值。
在这个时候，及时是最菜的小白投资者也会觉得自己好像是市场专家，因为他们在市场上涨过程中正在或已经获利可观利润。但这种情况不会持续很长时间，因为第5浪结束后将迎来一个大的调整阶段。这可能会抹去很多人在此前几浪中获得的大部分利润。
第5浪看涨背后的动力将不如第3浪发展期间有力。也就是说，价格变动的速度将比第3浪中看到的要缓和。
在第5浪的后期阶段，我们还将看到价格行为与许多动量指标（比如RSI、随机指标及MACD等）之间形成技术背离模式。这些动量背离信号告诉我们，价格上涨的速度正在衰减，因为我们可以预计上涨趋势将很快发生逆转。
随着动量指标的背离，第5浪的成交量通常低于第3浪。这是趋势正在减弱的另一个迹象，在潜在的逆转即将来临之前，你应该锁定利润。
关于第5浪会走多远，也就是说第5浪终止该如何测算？一个普遍且相当可靠的测算方法是，第5浪在达到低于第1浪所见长度相等时终止。对于第5浪的下一个最有可能的预测是它行进的距离是第1浪长度的61%。这两个测算都是从第4浪结束时开始的。
艾略特波浪理论 — A 浪特性
在波浪理论中，第5浪的结束表示波浪脉冲序列的完成，在第5浪结束时，我们可以预期市场将出现一个修正结构，通常是一个3浪走势，标记为A、B和C浪。
A浪启动修正序列，在此阶段，大多数交易者人非常看涨市场，并将A浪视为整个牛市结构中的一个小回撤。因此，随着A浪的走低，许多交易者会增加手上的头寸，他们认为价格在小调整后将继续走高。
A浪在结构与特性上与第1浪有些相似。在这两个波浪进程中，市场参与者绝大多数都在市场的一侧或另一侧，这取决于更大的趋势方向。然而，就像在第1浪中一样，一些有经验的交易者在第5浪时就已观察到市场的超买状态，以及A浪所发出的信号，他们开始为市场的逆转做准备。
A浪通常是一个急剧移动过程，可能细分为5浪或3浪。如果A浪分割成5浪，那么我们可以预期整个调整很可能是锯齿形。另一方面，如果A浪被分割成3浪结构，那么整个ABC调整结构更有可能是扁平形态。
艾略特波浪理论 — B 浪特性
B浪是调整结构中的第2浪，跟随A浪。B浪通常被认为是牛市陷阱，因为它往往能吸引诸多交易者相信趋势仍完好无损。然而，事实远非如此。B浪将是一个相当短暂的过程，并且通常无法超过第5浪的摆动高点。
在B浪价格走势期间，许多交易者陷入困境，因为他们要么在市况最糟糕的时候建立了新的多头头寸，要么增加了现有的多头仓位。
B浪通常会形成双顶形态，在这种形态中它往往会向上测试第5浪的高点，但未能突破该高点。虽然这种情况不常见，但B浪在第5浪高点附近遇阻回落是最终的结果。当B浪实际超过第5浪时，我们可以预期整个ABC浪调整结构很可能形成所谓的扩展扁平形态。
B浪通常是一个相当深的回撤，并且会向A浪回撤50%、61%或78%。B浪本身可能被分割为锯齿形图表，但有时它也会形成三角形。对波浪理论熟悉且有经验的交易者知道，艾略特波浪序列中最好的交易之一就是在B浪价格走势接近终点时逐渐减弱。
艾略特波浪理论 — C 浪特性
在B浪完成后，C浪将开始，该浪标志着整个调整结构中最后“一条腿”，也是整个5-3艾略特波浪结构的最后一步。请记住，波浪理论的脉冲结构由5个波浪组成大趋势方向，而修正结构则与大趋势相反，由ABC三浪组成。
在C浪的早期阶段，许多交易者仍看好市场，认为回调是暂时的，最终会向大趋势逆转。当B浪摆动低点被突破时，标志着价格来到一个转折点，越来越多的交易者会在这个转折点上确信上涨趋势实际上已经结束了。
C浪与第3浪有许多相似的特征。C浪和第3浪往往是相对较长的浪，从动量的角度来看可能非常强大。通常，C浪与A浪的长度相等。下一个最常见的关系是C浪行进的距离是A浪长度的1.27倍。在此关系之后，C浪结束的下一个可能的区域是当它的长度（距离）是A浪长度的1.61倍时。
与第5浪一样，我们经常会看到在C浪的终点形成背离模式。也就是说，价格将随着许多不同的动量指标而背离，表明价格动量衰减，准备迎来逆转。
总结
与大多数基于价格行为的策略相比，艾略特波浪理论是一种更先进的技术方法。正如开头所言，就其预测价值而言，波浪理论是迄今为止最好的工具。那些想要从艾略特波浪理论上获得独特市场洞察力且将交易转化为利润的交易者，需要从波浪理论的角度来解读市场结构。在本文中，我们强调了艾略特波浪结构中不同波浪的一些基本特性。
本文试图为交易者理解艾略特波浪理论提供良好的坚实基础，但是，至于如何在交易运用波浪理论赚钱，还有很多东西需要学习和实践。因此，我们鼓励各位交易者尽可能多地了解这种形式的技术分析，因为它能够在日常交易中帮助你取得一定进展。