润哥直播文字版（下）—从美元周期看周期股，兼谈有色等大宗投资机会 下面再讲一下紫金矿业的优点啊，第一...

下面再讲一下紫金矿业的优点啊，第一优点是管理层特别优秀，这一点大家都知道，因为他大学的时候在大学论文都在做紫金的项目研究。然后要毕业后，又在闽西队，紫金山干了10年，就是第1个论证出紫金山是上金下铜的模式，他他从地质勘探到采矿，然后再到选矿，然后再到冶炼里面他都有经历过，所以他这方面都是专家。所以他提出一个叫五流一体，采矿过程分为勘察、采矿、选矿、冶炼，然后再到环保，这5个方面都要都要大家融合在一起。以前这些步骤是分属于不同部委，各个部委制定各自行业标准，陈景河把这些融合在一起。

第二是逆周期扩张能力，矿产从投产开始矿就进入寿命倒计时，所以为了增产，需要不断扩张。16年的那次是16年是全行业亏损的时候，紫金完成对卡莫阿的并购，当然也是艾芬豪慧眼识英雄。艾芬豪本来是著名的初级勘查公司，发现卡莫阿，又想自己开采，所以引进紫金为股东作为采矿操盘手。然后时候，后来对塞尔维亚铜矿，哥伦比亚金矿，驱龙金矿收购，它基本上也是都在都是摆在行业比较萧条时候买进来进去。都是牛人行事方式，它都具有一定的反周期扩张能力。

第三、那种政策护城河，国家对政策上对矿的其实不太不友好，不断打压行业，比如说，35号文，这样基本上叫新进入采矿企业进来先亏五年，没人愿意去做采矿的，所以不用担心这些潜在的竞争者了。大家都看到了，大部分民营矿老板都亏，主要是行业格局于维持行业龙头的位置，有利于超大型矿产的盈利。

第四、成长性大家都讲了很多了，算来算去算了很多次卡莫阿铜矿、塞尔维亚佩吉铜矿、哥伦比亚武里蒂卡金矿，紫金波尔铜矿、西藏驱龙铜矿，都在1-3年内投产。

一方面来自于矿产的产能扩张，然后另一方面，来自价格上涨，价格上涨带来利润增长预测，股价也会涨。很多人都把紫金看作成长股，觉得紫金5~10年内的，他的会怎么怎么成长，变成成长股，成了矿产茅台，我觉得周期股就是周期股。紫金从它成立到现在它一直处于成长阶段，但它股价并不是这样的，从从几年前到去年到到前年它都是处于一个低迷状态了。不能因为它业绩增长了或者产量增长了，它就股价要怎么怎么样，周期股它就会有周期性，但是但是什么时候是顶点的我也说不上来，很难判断，但是你千万不能把周期股当成长期。以前说周期股第1炒预期，第二步超炒业绩，第3步的炒成长，开始炒成长的时候，我觉得你要你要意识到周期股就是周期股，不是成长股。

总的来说直播老想做的就是有点晚，其实，更早一点的话可能会更好，因为有的人怕追高，其实我去年就意识到今年应该是周期股的一次机会，因为经济在复苏嘛，然后中国能复苏到过热，我们就到这种周期，大家应该自己应该持有周期股才对。但是，现在拿着吃药消费喝酒，都是经济不好的时候，或者以前熊市的时候才拿的这种股票，现在拿就显得不合时宜了。当然也是机构的一些惯性的，然后一定要等到国际投行先说，我们要投入大宗牛市，国内机构再跟着投入顺周期。

然后另外一件就是再补充一下其他的投资机会，因为因为紫金我是三块钱买的，现在也涨到十几块钱了，我买股票我喜欢买一些有底的股票，就是它经过这种极限下跌考验的股票，最近看一个中粮糖业，白糖它是5年周期的，，今年也差不多到白糖周期了，它是石油价格上涨的受益股，所以我之前有写文章写过就推荐过中粮糖业。一个就是中国海油，就是油价今年也是涨得很厉害，随着经济复苏，我想油价还有进一步上涨，包括美元贬值周期，美国需要美国需要提振油价来提升来增加石油美元的地位。油价上涨之后煤炭也迎来了机会，纸浆上涨后，纸浆能够自产的，晨鸣纸业也迎来机会。中国铝业，股价没有比亏160亿的时候高多少，而铝价上涨带来利润增长预期，下有底上无顶。