2021年，通胀预期下，银行、保险、地产...

2021年，通胀预期下，银行、保险、地产、券商、原材料哪个行业更具投资价值

建议收藏，看懂了看明白了，相信2021年在股市收益不会太差。

银行、保险、地产、券商、原材料等都属于周期股，如果大家看过美林时钟的话（下图），就知道周期股是通胀预期上升，经济复苏向上的时间段中，认为投资性价比最高的投资品种，那周期股里面主要就是前面这五大类行业，那么这五大行业，哪个盈利空间最大呢？我们逐个进行分析

1、券商，看业绩，在已经披露的业绩预告的券商当中，2020年头部券商营业收入普遍增长25%-70%，还有超过一半以上的券商净利润同比增长50%以上，这个业绩基本上就是成长股的表现了，其次，港股券商分红普遍3%-5%，然后，估值，港股券商普遍是0.5-1.1倍的市净率，市盈率7-11倍，双低，价格便宜。最后看题材，未来会有不同的券商重组或者并购，预期将打造航母级别的券商，注册制的全面实行和引导居民储蓄入市等等，都利好券商。

2、银行地产，估值不贵，平均5-12倍的市盈率，龙头地产也有4%左右的分红，银行的分红就更高了，那么行业趋势怎么样呢？2020年12月31号，某行出了最新规定，地产开发商的贷款不得超过总贷款额的40%，住房按揭贷款不可以超过银行总贷款的32.5%，这样是不是可以理解为是对政c三条红线和住房不炒的继续强化呢，那么房地产被约束了，对银行也会有直接的影响，因为对比其他贷款业务，住房贷款的坏账率是最低的，所以控制了住房贷款比例，对银行和地产都不是很友好。起码从长远的趋势看，这两个行业看到的是压制，而不是成长股一般的增量。而且2021年，房地产行业销售预计会下降5%，银行2020年上半年的净利润增速甚至还是负的，所以行业的空间其实一目了然。

3、大宗商品原材料，这个统称包括了煤炭、铁、有色金属、农产品、原油等等许多行业，每个行业的盈利逻辑都不一样，大部分行业的逻辑在之前的文章都有做过具体的分析，大家有兴趣可以去看看前面的文章。

4、保险，长远来看，随着人口老龄化，以及目前中国家庭人口结构来看，未来还是有巨大的空间，而且目前保险的渗透率相对发达国家来看还是很低的。

总结，综合起来看，业绩+分红+估值+行业前景+题材，未来的机会排位将会是券商>保险>银行>地产。至于大宗商品原材料因为包含的行业板块太多，就得看散户对行业板块的研究能力来决定排位了，个人认为2021年，有色>煤炭>农产品>钢铁>石油。

那么分析了这么多，很多股民朋友都会说，券商是不错，但是券商不涨啊，对啊，券商是周期股，所以决定涨跌需要一个通货膨胀周期来衡量，而不是每天或者每月，这就好比2014年券商3个月涨了3倍的时候，而神酒整个2014年基本上没怎么涨，那么持有神酒的又找谁说理去呢？所以股价和企业的基本面短期并不一定是线性关系，但总要相信，价值偶尔会迟到，但绝对不会不到。

本人老李，12年的股市老鸟，价投的忠实范斯，关注我，为专业投资者提供个股逻辑解析和行业解读