利空变利好，就这么快？其实是规范的市场对拥有先发优势者更有利

收到182亿的罚单后，股价还大涨，看到阿里的股价表现，不知道大家是什么心情，投资者这不是和政策导向拧着来吗，难道炒股不是花的自己的钱？

其实不是的，除了我们昨天所说的，罚款金额虽然高达182亿，但仅仅约为阿里2019年净利润的八分之一，还不到2020年前三季度净利润的八分之一。也就是说，虽然罚款交起来也肉疼，但并不会伤筋动骨。

本次市场监管总局从调查到处罚只用了数月的时间，这个效率是相当高了。以前的调查，用个几年时间是很正常的。倒不是办事效率太低了，而是传统行业垄断的证据很难找到，毕竟没有谁会故意留下证据来让监管部门查的。甚至在查一些协商共同价格行为构成的垄断中，还要用免予处罚策反一些联合垄断的内部企业，不然就找不到足够的处罚证据。

但是对互联网公司的垄断调查，相对比较容易，这些垄断的做法由于影响面广，证人和侧面的证据比较好找。另外互联网公司的后台数据价值很高，这些公司是舍不得为了应对一次检查就大面积销毁的。这样一来，调查结果和处罚决定就来得比较快，给人一种“迅雷不及掩耳盗铃”之势。

其实，“快"才是阿里和投资者们都希望看到的，不是还有个词叫“利空出净”吗？作为以盈利为目的的企业，最怕的是被负面新闻，特别是垄断调查之类的事情纠缠着，而且是一直纠缠着。因为投资者和公司都不知道后果究竟是什么，那样就会导致从投资者到合作单位，甚至是内部员工，都充满着不安情绪。难免就会减少交易、降低投资之类的消极办法来“机械维持”经营。而这种情况下就会给竞争对手很大的可乘之机了，到已经非常危险的时候，再出个处罚结果，很可能就会直接击垮一家巨头。

头顶的达摩克利斯之剑

但感觉上也还是不对，怎么说也是巨额罚款，股价少跌一些就行了，有大涨的道理吗？

其实，这里面的门道是这样的，阿里一直宣称，自己是在用新规则来改变传统销售模式高成本、低效率的弊端。那么为何自己成了自己最不喜欢的那种人了呢？一定非要搞二选一，搞垄断不可？除了我们说过的新负责人是搞财务的，只看经营业绩以外，其实还有一种焦虑。

想想都可怕，在大家都认为互联网的市场已经容不下更多玩家的时候，广告说9块9就可以买五菱宏光的拼多多突然在几年间就迅速崛起了。

拼多多靠的是什么，虽然有补贴和砍价的新式玩法，但实质上是用虚假宣传（至少是夸大宣传）等手段，利用更低收入的消费群体，总体上贪小便宜的人性弱点，用聊天工具等近似于病毒式的传播，这样最终取得想相当大的成功。如果是在一个比较规范的市场中，拼多多的崛起并不会这么容易，至少会花长几倍的时间。

也就是说已经取得市场领导者地位的企业，希望市场更加的规范，这样进入的门槛就更高。而且，就算以后补贴烧钱不一定都被判定为恶性竞争，但相同效果下，烧钱的时间会花得更长，有可能就会导致资本失去了等待的耐心。

这就跟有了大量核武器的美苏，希望固定现有核弹头的数量，搞出核不扩散之类的规则，自己虽然不怎么增加核弹头数量了，但没有的人就永远没有了。先发优势者就是希望行业得到更严的监管，道理跟这种靠法律等手段提高军事领域进入门槛的做法是一致的。

当然我们就不扯赵匡胤以“殿前都点检”黄袍加身当上皇帝后，就废掉了“殿前都点检”这个职务。其实这里面的道理是一样的，阿里靠互联网时代野蛮生长取得了国内电商老大的地位，当然规范的市场规则，把新的“野蛮者”给挡住对自己更有利。因为凭资金实力、现有平台的产品丰富程度以及用户的消费粘性，规范的市场下阿里更不吃亏，但就怕不按规则出牌的新野蛮人。

那么，我们可能有时候要反思，提高行业门槛和过严的监管究竟是增加了垄断的可能性，还是放任了垄断者的垄断行为。比如，现在安全和环保等监管就非常非常的严格，很多小型的工厂很难达标。那么去产能的时候这是好事，毕竟能让这些达不了标的工厂关掉或者搬走，正好符合预期。但是少了中小企业，就业和市场上产品的丰富程度又会出现问题；还有一些本来只适合中小企业的行业，如果用法律等手段强制扩大生产规模（比如价值较低，不适合长途运输的产品），那么社会成本也是要增加的。

当然，这是另外一个问题了，是关于“法律规定和经济发展阶段的同步度”的问题，这个就更复杂了。关于阿里这次的事，我们暂时还上升不到这个层次来讨论，只能说不管公司多大、多赚钱，哪怕日进半金，已经颁布实施的法律，阿里就得遵守，京东等也得遵守。