5月2日GDT招标盘后点评，整体行情火爆｜乳业在线
在5月2日这次拍卖的盘前分析中，我们曾发出关于全脂奶粉预测的投票。从大家的投票结果看，46%的投票预计上涨，28%的投票预计平稳，22%的投票预计下跌。
5月2日GDT招标结果：
2017年6月-2017年10月发货，全脂奶粉拍卖投放量环比下降，同比上涨；脱脂粉则是同环比均大幅度增加，而油脂同比下跌，环比小幅度上涨。在整体外盘油脂偏暖，全脂奶粉企稳的作用下，几个品种基本实现了上涨。只有上次表现最凶猛的脱脂奶粉，在投放量大增背景下，小幅度回落。
本次表现最好的是酪蛋白，持续反弹，本次大涨10.4%，平均价格升至6775美元；全脂粉则虽然投放量同比增加，但总体市场仍然看好4季度走势，价格大涨5.2%，最新价格为3233美元；无水黄油继续猛涨，合同一已经创历年新高，整体涨幅4.7%，均价至6185美元；黄油小幅度拉升1.1%，涨至新高4911美元；乳糖小涨1.1%，至941美元水平；切达奶酪本次上涨4.6%，至3666美元；只有脱脂粉在投放量大增压力下，微跌0.9%，均价为1982美元。
本次拍卖在全脂奶粉和无水黄油产品大涨带动下，价格水平整体上涨3.6%，平均价格上升至3166美元/吨（FAS），成交量下跌1.3%，共成交22633吨，本次参与拍卖客户参与数小幅度回落，为163户，比上次拍卖减少5.8%。
分品种涨跌幅：
分品种拍卖终价明细：
5月2日招标结果：17年6月到17年10月发货
盘后点评：
1. 无水奶油：虽然一季度进口同比小幅度增加，但是国内和国际买盘皆旺盛，已经站稳历史高位，新产季前，很难大跌；
2. 黄 油： 外盘整体反弹，国内一季度到货依旧紧缺，黄油仍然是紧俏商品，持续的小幅度上涨趋势估计会延续一段时间；
3. 切达奶酪：连续反弹后，价格接近正常市场水平，短期内有回调风险；
4. 乳糖：乳糖的高位稳定估计会会延续；
5. 酪蛋白： 仍然属于浓缩蛋白类的较便宜品种，进入产季末期供应量缩减，预计会维持高位；
6. 脱脂粉： 大涨后投放量增加，打击了市场信心，本次小幅度下跌，但总体前期底部位置不变，任何以外的大跌都会是搏短差的机会；
7. 全脂粉： 本次克服了同比投放量增加的不利消息，实现了大幅度上涨，市场一致性的看好，使得该品种短期之内较难出现很好的补货机会。
综述：
本次拍卖前的预告中，全脂粉拍卖数量同比增环比减，脱脂同环比大增，导致了2个奶粉产品的不同走势。而对于油类，市场库存不足，需求旺盛，使得价格一路走高，短期之内仍难言见顶。
在欧美外盘方面，欧洲粉类产品走稳，油类产品均开始反弹。而美国脱脂表现反弹，黄油、牛奶也低位反弹。
新西兰、澳大利亚均已经是产季末尾，投放量不大幅度增加的前提下，很难出现像样的价格回调，尤其是对于油类产品。全脂，则有可能会受到中国国内消费的影响而波动。
国内方面，主要乳品企业喷粉行为仍然是如火如荼地进行，加上总体天气仍然适合奶牛生产，预计该局面在6月前不会得到改观。实际奶粉市场的现货价格上涨无力，短期之内国内消费引领不起奶粉的大幅度上涨。
我们曾经说过，期待黄油回调再补货的玩家们，5月将面临更艰难的选择，现实果然摆在了眼前。作为需要持续经营的企业来说，维持终端需求之外，利用一部分资源进行投机操作是可取的。
目前各品种中，脱脂粉貌似有操作机会，而全脂粉、油脂类远期合同或许仍然可进场。近期的价位，操作可行性较低，值得警惕。
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