“抱团股”持续回调 业绩成企稳关键
千亿市值的机构“抱团”行业龙头股也难逃股价大跌的命运。3月25日，阳光电源早盘低开，盘中最低至60.9元，较2月18日122.18元的历史最高价下跌50.16%。目前，该股总市值已不足1000亿元，仅仅1个多月市值蒸发900亿元。此外，仍然位列千亿市值俱乐部中的立讯精密和金龙鱼也岌岌可危，其最新收盘价较今年以来高点下跌超过48%。
据Choice数据统计，截至3月25日，当前总市值超过500亿元的个股中，超过80只个股收盘价较今年以来高点跌幅超过30%，24只个股跌幅超过40%。除了天齐锂业和阳光电源，立讯精密、金龙鱼、中微公司、爱美客、英科医疗等个股调整幅度超过45%。
股价“跌跌不休”似有迹可循。3月19日，阳光电源发生1笔折价高达12.21%的大宗交易，成交金额346.02万元，成交量达6万股，成交价57.67元。而在公司股价达到历史高点之前，2月5日，该股频繁发生了4笔折价大宗交易，成交金额2.3亿元。
不过，也有“抱团股”在前期持续下跌后，资金出现明显的抢筹意愿。3月24日，天齐锂业出现溢价13.35%的大宗交易，在当日的大宗交易个股中溢价率最高。该股自今年以来高点已累计下跌48%。
机构对持续回调的“抱团股”后市走势出现了较大分歧。中银证券和财信证券认为，核心资产的调整还未完全结束，当前A股机构“抱团股”仍有较大“杀估值”空间。
海通证券从市场持续缩量的信号判断认为，“抱团股”的主跌段已经结束。华创证券认为，“抱团股”的后续调整或不再如前期极端，经过一轮调整后，机构“抱团”可能卷土重来。
安信证券首席策略分析师陈果从估值角度方面分析认为，沪深300当前PE(TTM)、PB均显著高于疫情前水平，在当前利率稳定甚至可能缓步上行的背景下，市场需要通过股价调整或盈利超预期来实现估值回归。
就“抱团股”的后续走势，兴业证券首席策略分析师王德伦称，过去一段时间，机构“抱团股”短期出现了交易拥挤现象，这部分筹码还需要时间完成充分换手。“抱团股”的业绩将是很重要的试金石。业绩不达预期的标的将被市场所抛弃，业绩能够符合市场预期甚至超预期的，将率先摆脱当前持续下跌局面。
中泰证券建议，投资者可关注受市场交易结构恶化影响而被错杀的板块，比如新能源产业链和军工、半导体，以及优质的消费股。
（文章来源：上海证券报）
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