上市房企股价大涨！一季度20只地产股涨幅超40%

一、上市房企一季度股价涨幅明显

今年以来，资本市场持续上涨，A股的牛市呼声越来越高。房地产板块个股，无论是A股还是内房股，都有不同程度的上涨。特别是伴随着3月末房企年报的集中披露，房地产板块个股涨幅尤为明显。截止昨天收盘，绝大部分标杆上市房企的股价涨幅都在20%以上，涨幅超过30%的房企也占到了整体市场的较大比例。

二、利润增幅较高的房企表现更佳

其中，股价涨幅较大的几家房企都是利润增幅较大，而且超预期的。如中南的预期归母净利润增幅达220%-270%，股价涨幅76.1%。金科、新城、时代、蓝光、美的等房企的归母净利润增幅也都超60%，其中新城控股、时代中国控股股价涨幅更是超80%，截止昨天的收盘价分别达到了42.88元和16.08港元。我认为，对于地产股而言利润增长还是在第一位的，股价长期最终还是看业绩表现，也就是利润。

三、长期增长潜力影响房企股价表现

房企的长期增长潜力也会很大程度地影响房企的股价表现。一方面，土地储备反映了企业的中长期业绩增长潜力。截止2018年末，新城的总土地储备建筑面积较去年同期增长62.5%至10952.1万平方米，中骏、蓝光、宝龙等房企的总土储增长率也均在50%以上。这些个股的股价涨幅普遍达到了30%以上。

另一方面，在目前规模房企特别是龙头房企增幅放缓的背景下，部分规模相对较小的房企或将表现出更强的增长潜力。部分房企虽然目前的规模相对较小，但是在土储成本、城市布局及运营能力等各方面都表现更为突出。那么这些房企未来的业绩增长前景和股价预期也会更被市场看好。

四、部分房企一季度股价表现相对一般

当然，也有一些房企2019年一季度的股价表现相对一般，主要是2018年销售规模下降或是业绩表现相对行业落后的房企。

展望未来房地产板块的走势，我认为短期内，房地产板块仍然会跟随大势波动，继续上涨的可能性较大；中期来看，一旦出现政策面的松动预期，或者下半年市场成交量的显著回升，房地产板块相对大盘指数或将有明显溢价；长期来看，房地产个股的走势仍然看公司的内在价值，包括公司土储的质和量，以及利润增长情况。

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