风险回报比的应用

一笔交易的成功与否，从下单的时候开始就已经基本注定了。很多人之所以亏钱，就是因为忽略了风险回报比的重要性。

任何一笔交易都无法事先判断其成功率，我们事先能做的就是通过缠论走势分析，基本面，筹码分布等提高成功率，因此要想在这个市场当中长久存下来，从概率学的层面来看，成功率必须要大于1-1/（风险回报比+1）这个数值才好。

先来明确什么是风险回报比，用一个公式清晰表述：即风险/回报比=（买进价位-止损价位）/（目标价位-买进价位），也就是预期止损率/预期收益率。

那么很显然，如果风险回报比恰好等于1，那么意味着你的成功率起码得达到50%以上，你才能长久在这个市场当中生存下去，因为你一次盈利的收益只能弥补你一次的亏损，所以这种模式下你只能尽可能提高自己的成功率，一旦低于50%，长期统计下的收益肯定是负数。

而一旦风险回报比大于1，这个时候问题就来了，假设这个风报比数值是2，你的成功率起码得达到67%才能保证在市场当中长久存活；如果风报比达到3，这个时候成功率就需要达到惊人的75%才可以。

缠师曾经说过：长久地将自己的持仓处于高风险的状态下的人，最终一定是在市场当中被淘汰的。

所以这么多年的操作经验，以及每一次下单前的评估我都会注意一个问题：一定要等到风险回报比达到1:3的时候才进场交易，能够达到1:4甚至1:5更好，这个纪律雷打不动！

严格交易纪律之后可以保证一点的就是：我10次参与的操作只需要超过1/4的成功率就足以保证我的盈利。

那么什么样的位置介入能够保证风险回报比的合理性呢？最关键的一点就是先确定止损点的位置和目标价的位置。

一般而言，止损点有两个：中枢下轨和前低，这两个位置只要不出现有效跌破（即跌破之后回拉无法重新站稳），只需要持有就好了。

至于具体选择哪个点作为止损点，实盘交易当中依靠底分型出现的位置抉择，如果底分型出现在中枢下轨之上，那么止损点就是中枢下轨位置；如果底分型出现在中枢下轨之下，那么就以前低位置作为止损点。

这种情况下，风险回报比计算公式为：（买进价位-止损位）：（中枢上轨价位-买入价位）

所以结合图形和风报比你就会明白，为什么缠师说：买股票最好在下午，最好在二买了，因为二买的安全性和参考性都是俱佳。

对于上升盘整的形态介入，止损点就只有一个条件，不针对中枢下轨出现三卖：

这种情况下向上抵达中枢上轨的时候，突破是最理想的情况，不突破也只是延长盘整时间，只需要做差价降低成本。

上述情况下，风险回报比计算公式为：（买进价位-中枢下轨价位）：（中枢上轨价位-买入价位）

那么我们前高附近提示减仓的TCL，当前是不是应该重新纳入观察了呢？

对于三买的参与，止损位置相对特殊，那就是用中枢上轨作为止损参考位。

所以对于这种情况，风险回报比计算公式为：（买进价位-中枢上轨价位）：（前高价位-买入价位）

比如我们之前推荐的鄂尔多斯：

君子不立于危墙之下，合理的风险回报比操作系统才是长久立足于市场的根本，过高的风险回报比短期内样本不够大的情况下或许能有一些偶然因素出现，但在这个市场当中足够久之后你会发现缠师说的是对的，那些人稍微拉长时间轴就无法存活了。

而且过高的风险回报比注定了某一次失败之后必然会企图用疯狂地用高频次交易来挽回某一次的损失，这样导致了交易次数越多，失败越多，反应到账面上，交易者的心理也开始出现崩溃，脑子里就已经默认了：我在这个市场里面赚不了钱。带着悲观和否定去交易，也就注定会被市场淘汰掉。

所以以后每次下单之前，都要先清楚计算一次自己的风险回报比，哪怕最开始的时候成功率较低，却会发现账户利润总体却在不断增长，信心和合力交易系统建立之后的交易者，才是所向披靡的！