国泰君安：全面实现双碳目标 绿色金融大有可为
我国绿色金融体系逐步建立，碳金融服务蓬勃发展。2016年，我国开始构建绿色金融体系，目前已成为全球首个建立比较完善绿色金融政策体系的经济体；碳达峰、碳中和的“30·60”目标提出后，央行等部门进一步推动绿色金融体系建设，积极构建绿色金融标准等五大支柱。碳金融服务是绿色金融体系的核心构成，包括碳融资、碳交易、碳支持三大部分，目前市场格局基本形成，正蓬勃发展。
碳融资以绿色信贷和绿色债券为主，政策支持下风发泉涌。1)绿色信贷覆盖低碳经济、循环经济以及生态经济三大领域，规模持续扩张，余额已突破13万亿。投向结构多元化，由交运物流为主到多行业并重；头部大行参与积极性高，规模前五占据56%的市场份额。2)绿色债券自2016年首次推出后增长迅速，累计发行量超过1.3万亿，位居世界第二。品类上日益丰富，“碳中和债”创新推出后增长迅猛。监管体系也逐渐完善，绿色项目支持名录的统一推动绿色债券规范发展。
碳交易市场发展迅速，碳排放权、减排项目交易体系不断完善。1)我国碳交易市场以碳排放权交易为主，目前已设立8大区域性交易市场。2020年，全国成交4340万吨CO2当量，成交额首度突破12.67亿。6月底前，上海将成立全国性碳排放权交易市场，进一步推动碳交易市场发展。2)减排项目交易体系CCER以自愿性为主，亦在碳交易市场进行。
绿色保险与绿色基金在碳支持上作用凸显。1)保险机构资负端共同发力，助力绿色产业发展。负债端上，持续创新绿色险种，初步建立服务体系；资产端上，或直接参与绿色项目建设，或采取投资绿色债券等间接方式。2)绿色基金以资本投入支持节能减排事业。备案数量上长期较快增长，投资领域以生态环保和新能源领域为主。ESG投资理念兴起，机构投资者投资热情高涨。
展望未来，以银行、证券、保险为核心的金融机构应该发挥自身优势，提升服务范围和深度，更好助力国家实现“碳达峰”、“碳中和”的目标。首先，加大对低碳绿色创新产业融资需求的支持力度，加速相关技术创新进程；其次，积极发挥资管和保险作用，让资本市场资源更有效地像绿色产业倾斜，并且提升各行各业与环境相关的风险管理能力，切实助力实体经济低碳转型；最后，从金融基础设施角度，对碳交易市场建立与运行提供系统支持，引导合理碳价，推动市场平稳运行。
（文章来源：国泰君安）