数据中心行业主要上市公司：世纪互联（VNET）、万国数据（GDS）、光环新网（300383）、宝信软件（600845）、数据港（603881）、鹏博士（600804）、奥飞数据（300738）等。
本文核心数据：万国数据 IDC 业务收入、毛利率、数据中心运营面积第三方 IDC 运营商是指提供机柜租用、带宽租用、主机托管、代理运维等数据中心服务的企业。与构建数据中心主要为支持销售自身带宽的基础电信运营商不同，第三方 IDC 运营商可以提供多个网络的连接服务，并且网络不以运营商和省份边界划分。目前，我国龙头第三方 IDC 运营商分别为世纪互联、万国数据。世纪互联是国内 IDC 行业的标志性公司，主要以零售模式销售，收入规模处于业内领先水平。万国数据是目前国内 IDC 业务成长性最高的公司。公司官网 ODCC 中国信通院等 图表 1：2020 年中国数据中心行业龙头企业全方位对比万国数据创立于 2001 年，公司起初专注于提供业务的可持续性发展和灾备解决方案，主要以向第三方批发租赁数据中心的方式服务金融机构。2009 年公司成立独立实体开始布局自建数据中心，在上海和成都自主开发的数据中心于 2010-2011 年陆续投入使用，2013-2014 年实现第二阶段的扩建，并在北京和深圳市场开发了首个数据中心。2014 年，公司与 STT GDC 建立战略合作伙伴关系，并此后将业务中心转向云服务商，2016 年在纳斯达克完成首次公开招股，2017 年被阿里巴巴和腾讯认证为数据中心服务的首选供货商及战略合作伙伴。目前所服务的超 700 家客户主要包括大型互联网公司、金融机构、电信与 IT 服务提供商以及国内大型企业和跨国公司。公司官网 图表 2：万国数据 - 数据中心业务布局历程——一线城市资源分布超 80%，核心区域留存待开发储备面积充足万国数据在国内拥有丰富的数据中心资源，一线城市作为数据中心客户需求最集中的区域，靠近客户的大规模市场供应能力将有利于公司提升存量客户份额和开拓新客户占比。截至 2020 年末，公司上海、江苏及周边机房面积占比 36%；北京、河北及周边机房面积占比 37%；粤港澳大湾区机房面积占比 22%。此外，公司在北京、上海和大湾区的核心运营机房面积分布合计占公司总运营面积比重 80% 以上，在建的 13 万平方米的数据中心均分布在以上三大经济区域。对比国内同行业其他厂商一线市场的资源分布，相较国内目前第三方中立市场相对分散的局面，公司已逐渐在行业成长期建立起先发优势。公司公告 图表 3：截至 2020 年末万国数据数据中心机房区域分布情况（单位：%）截至 2020 年 Q3，公司在北京、上海、大湾区和成渝地区及周边主要经济区域储备了 35.8 万平方米留存开发待土地资源，未雨绸缪战略部署核心区域，通过与当地政府订立的具有约束力框架协议预期收购土地，以及公司为了对现有建筑物重新开发为数据中心而订立的收购或租赁协议，提前锁定价值区域核心土地资源。公司公告 图表 4：截至 2020 年末万国数据数据中心机房区域分布情况截至 2020 年，万国数据数据中心总签约面积同比增长 51.6% 至 401554 平方米，运营中的数据中心总机房面积同比增长 40.9% 至 318272 平方米。数据中心使用面积同比增长 45.0% 至 226212 平方米；运营中的数据中心使用率为 71.1%，2019 年为 69.0%。按 2.5 平方米 / 机柜计算，2020 年万国数据数据中心运营机柜数量达 12.7 万个，高于同期世纪互联运营机柜数量（5.3 万个）。公司公告 图表 5：2018-2020 年万国数据数据中心业务规模（单位：平方米，个，%）从数据中心业务的经营情况来看，2018-2020 年，万国数据的 IDC 服务业务收入稳步增长，2020 年达到 57.17 亿元，占总营业收入的比重上升至 99.6%。在毛利率方面，2018-2020 年，公司毛利率逐年上升，2020 年达到 27.02%，毛利率水平较高，公司 IDC 业务销售获利能力较强。公司公告 图表 6：2018-2020 年万国数据 - 数据中心业务收入、占比及毛利率变化趋势（单位：亿元，%）——数据中心业务规划：聚焦智能化，加速推进数据中心 ' 智能建造 '数字经济是我国 ' 十四五 ' 规划发展的重要方向之一，数据中心作为数字经济底座将迎来新的发展契机，而智能化转型将成为数据中心企业的必由之路。未来，万国数据将大力推进下一代数据中心走向全生命周期智能化，引领行业高质量发展。2021 年三月，万国数据率先提出数据中心 ' 智能驾驶 ' 的理念，将智能化的发展成熟度分成了五级。作为智能化运营的践行者，万国数据目前正走在 Level 2 到 Level 3 的道路上，未来将持续向 ' 智能驾驶 ' 更高阶段迈进。公司公告 图表 7：万国数据数据中心智能化发展规划2020 年 9 月到 2022 年期间，万国数据预计将实现交付多个智能数据中心项目，逐步建立并投用智能建造的功能组件，逐步做到自动设计，智能方舱、智能制造、智能调度，智能交付，形成完整的全生命周期智能建造体系。数据中心智能建造体系和工业 4.0 的智能化进阶状态是符合的，智能建造是数据中心行业进阶发展的必经之路。从区域发展规划来看，截至 2020 年，万国数据在北京、河北及周边和上海、江苏及周边数据中心规划面积分别达到 154575 平方米和 137592 平方米。在京津冀地区，万国数据以创新的方式与中信产业基金合作收购了位于首都副中心北京市通州区的一个数据中心项目，命名为北京十三号，规划总机房面积为 21000 平方米。万国数据在粤港澳大湾区数据中心规划面积达到 141063 平方米。在深圳和广州这两个核心城市周边，万国数据选址惠州部署粤港澳大湾区数据中心基地，构建'两翼齐飞，面向客户’的新局面，项目规划数据中心面积 20 万平方米，建成后将承接超大规模客户的定制化需求，成为绿色节能、技术先进的国际一流数据中心基地。公司年报 图表 8：截至 2020 年万国数据数据中心在建及规划面积区域分布情况（单位：平方米）
